互聯網金融的蓬勃發展恰恰為利率市場化提供了一個很好的試驗田，其發揮的“鯰魚效應”所引發的自主利率市場化進程，要比監管部門自上而下地推動容易得多 今年的政府工作報告指出，要深化金融體制改革，繼續推進利率市場化，擴大金融機構利率自主定價權。促進互聯網金融健康發展，完善金融監管協調機制。這是作為近期熱點的互聯網金融概念首度被寫入政府工作報告。 當前，我國的貸款利率市場化已基本實現，存款利率市場化將是改革中最重要也是最艱難的一步，恰好，互聯網金融的風生水起大大推動了存款利率市場化的改革進程。 近來，以“余額寶”為代表的互聯網金融得以迅猛發展，主要在于互聯網金融更接近普惠金融的內涵。建設普惠金融也是利率市場化改革的重要內在要求之一，其目的就是要使金融體系惠及各階層民眾和各類企業群體，特別是在傳統金融體系中難以獲得金融服務的低收入人群和小微企業，使他們都成為金融體系的重要參與者?？梢哉f，互聯網金融大大降低了金融的準入門檻，大大提升了百姓參與金融投資的積極性。 事實上，互聯網金融正在使名義利率迅速接近實際利率。互聯網貨幣基金等金融產品的出現，使大量中低收入人群的閑余資金享受到了真實利率帶來的收益，極大提升了普通民眾小額閑置資金的參與熱情。由于這類互聯網金融產品的沖擊，不少商業銀行也開始推出活期理財產品，放棄活期存款利率帶來的巨大利差，事實上開啟了存款利率市場化的步伐。 而且，互聯網金融契合了我國利率市場化改革的方向。在互聯網金融如火如荼的發展過程中，央行、證監會等監管部門始終秉持著積極、開明、寬容的態度。應該說，互聯網金融的蓬勃發展恰恰是為利率市場化提供了一個很好的試驗田，其發揮的“鯰魚效應”所引發的自主利率市場化進程，要比監管部門自上而下地推動容易得多。 總的來看，互聯網金融正在為促進利率市場化提供強勁動力，這有利于打破金融抑制，提高市場資金配置效率。受管制的存款利率在一定程度上影響了我國資本配置效率和有效性，形成了金融抑制，造成了實際利率發生扭曲，利率無法在資本配置中發揮有效的傳導作用，金融投資受到壓抑，資本配置效率降低。 而互聯網金融通過互聯網貨幣基金等理財產品為儲戶提供穩定且接近實際利率的回報，通過P2P等網絡平臺信貸方式促進了直接融資的發展。更重要的是，互聯網金融通過便利和低成本的網絡渠道與創新提高了社會資金的動員能力，加快了資金的流轉速度，加強了銀行在負債端的競爭，使利率及時地反映資金供求，進而引導資金的合理流動。 |
